Jak se postavit k vyšší inflaci, energetické krizi a růstu úrokových sazeb?
V důsledku škod způsobených pandemií COVID-19 a ruské invaze na Ukrajině nastalo celkové zpomalení globální ekonomiky, které vstupuje do období, jež by se mohlo stát podle odborníků ze Světové banky „obdobím temna“ a zdlouhavým obdobím slabého ekonomického růstu a extrémně zvýšené inflace. To zvyšuje riziko stagflace s potenciálně škodlivými důsledky pro menší ekonomiky se středními i nízkými příjmy.
Na posledním letošním mítinku Světového ekonomického fóra v Davosu zazněla z úst Kristaliny Georgievové, výkonné ředitelky Mezinárodního měnového fondu, zajímavá slova, když začala svou řeč opatrně a vysvětlila, že od posledních předpovědí MMF se „výhledový horizont zatemnil“. Hovořila zejména o cenových šocích energií, potravin a jiných surovin a o pokračujících problémech dodavatelského řetězce, jak principy globalizace na celém světě nezabezpečily přístup k cenově dostupným potravinám, prostě světová globalizace „narazila na mantinely a své limity“. Georgievová dále poukázala na to, že zadržování opatření v souvislosti i s klimatickou krizí a také pokles aktiv v oblasti digitálních peněz ještě více zhoršují budoucí vyhlídky.
Nastávající prezentované teorie o období temna podporují také predikce Světové banky, která očekává, že globální světový růst klesne z 5,7 % v roce 2021 na 2,9 % v roce 2022, což je výrazně méně než 4,1 %, které se očekávalo v lednu letošního roku. Dále lze očekávat, že kolem této úrovně tempa globálního růstu se budeme pohybovat i v letech 2023 a 2024, protože válka na Ukrajině pokračuje a narušila celkovou hospodářskou aktivitu, mezinárodní investice a obchod, zadržovaná poptávka pomalu mizí a podpora fiskální a měnové politiky se stáhne. V důsledku škod způsobených pandemií COVID-19 a válkou na Ukrajině bude úroveň příjmu na obyvatele v rozvojových ekonomikách v letošním roce téměř o 5 % nižší než před pandemií.
„Válka na Ukrajině, Covid blokády v Číně, narušení dodavatelského řetězce a riziko stagflace brzdí ekonomický růst. Pro mnohé země bude obtížné vyhnout se recesi,“ řekl prezident Světové banky David Malpass. „Trhy se dívají dopředu, takže je naléhavé podpořit výrobu a vyhnout se obchodním omezením. Změny ve fiskální, měnové, klimatické a dluhové politice jsou nezbytné pro boj proti nesprávné alokaci kapitálu a nerovnosti“ (Source: World Bank, Global Economic Prospects).
Červnová zpráva Global Economic Prospects nabízí první systematické hodnocení toho, jak se současné globální ekonomické podmínky porovnávají se stagflací v 70. letech minulého století – se zvláštním důrazem na to, jak by stagflace mohla ovlivnit rozvíjející se trhy a rozvojové ekonomiky. Zotavení ze stagflace v 70. letech si vyžádalo prudké zvýšení úrokových sazeb ve velkých vyspělých ekonomikách, které sehrály významnou roli při spuštění série finančních krizí na rozvíjejících se trzích a v rozvojových ekonomikách. V rámci rozvíjejících se trhů a rozvojových ekonomik se také předpokládá, že růst klesne z 6,6 % v roce 2021 na 3,4 % v roce 2022, což je výrazně pod ročním průměrem 4,8 % v letech 2011-2019.
Současná situace a vývoj globální ekonomiky připomíná hospodářskou krizi 70. letech 20. století ve 3 klíčových aspektech:
- přetrvávající poruchy na straně nabídky podporující inflaci, které předcházelo zdlouhavému období vysoce akomodativní měnové politiky v hlavních vyspělých ekonomikách,
- vyhlídky na oslabení růstu a zranitelnost, které čelí rozvíjející se trhy a rozvojové ekonomiky,
- zpřísnění měnové politiky, které bude nutné k udržení inflace.
Probíhající ekonomická krize se však od 70. let liší hlavně v těchto dimenzích:
- USD dolar je silný, což je v ostrém kontrastu s jeho silnou slabostí v 70. letech,
- procentuální zvýšení cen komodit je menší,
- rozvahy velkých finančních institucí jsou obecně silné,
- centrální banky ve vyspělých ekonomikách a mnoha rozvojových ekonomikách jasné mandáty na cenovou stabilitu a za poslední tři desetiletí dosáhly důvěryhodných výsledků při dosahování svých inflačních cílů.
Výhledově můžeme očekávat, že i vlivem růstu úrokových sazeb a celkovému zdražení peněz, globální inflace se v příštím roce zmírní, ale pravděpodobně zůstane nad inflačními cíli v mnoha ekonomikách. Určitě musím zdůraznit, že bude třeba mnoho rozhodných globálních a národních politických opatření k odvrácení nejhorších důsledků války na Ukrajině pro nastartování globální ekonomiky. Myslím, že to bude zahrnovat celosvětové úsilí o omezení škod způsobených probíhající válkou, ztlumení úderů rostoucích cen ropy, průmyslových komodit a běžných potravin, urychlení oddlužování zemí a možné rozšíření očkování v rozvojových zemích s nízkými příjmy, aby nenastala další vlna teď v lokálních ohništích v Číně či Severní Koreji.
Rady a tipy pro našeho Phoenix investora, jak přežít bez újmy toto období recese nebo dokonce na krizi vydělat a vidět ji jako příležitost:
- Maximalizujte své likvidní úspory
- Udělejte si podrobný rodinný rozpočet
- Minimalizujte své měsíční účty
- Pokud najdete finanční rezervy, pravidelně je reinvestujte na kapitálové trhy nebo do fyzického zlata
- Budujte nepeněžní aktiva a maximalizace jejich hodnoty
- Zkontrolujte si svá majetková pojistná krytí
- Konsolidujte své případné úvěry a zaplaťte v maximální možné míře celý kontokorent a dluh kreditní karty
- Vydělejte extra peníze navíc spolu s námi v rámci našeho byznys modelu a programu doporučení s naší mobilní aplikací PHOENIX MOBILE a udělejte to jako Filip zde.
Ing. Ivan Duvač
PXI ACADEMY
