Směřujeme opět po dlouhé době růstu a prosperity ke globální recesi?

Jak se postavit k vyšší inflaci, energetické krizi a růstu úrokových sazeb?

V důsledku škod způsobených pandemií COVID-19 a ruské invaze na Ukrajině nastalo celkové zpomalení globální ekonomiky, které vstupuje do období, jež by se mohlo stát podle odborníků ze Světové banky „obdobím temna“ a zdlouhavým obdobím slabého ekonomického růstu a extrémně zvýšené inflace. To zvyšuje riziko stagflace s potenciálně škodlivými důsledky pro menší ekonomiky se středními i nízkými příjmy.

Na posledním letošním mítinku Světového ekonomického fóra v Davosu zazněla z úst Kristaliny Georgievové, výkonné ředitelky Mezinárodního měnového fondu, zajímavá slova, když začala svou řeč opatrně a vysvětlila, že od posledních předpovědí MMF se „výhledový horizont zatemnil“. Hovořila zejména o cenových šocích energií, potravin a jiných surovin a o pokračujících problémech dodavatelského řetězce, jak principy globalizace na celém světě nezabezpečily přístup k cenově dostupným potravinám, prostě světová globalizace „narazila na mantinely a své limity“. Georgievová dále poukázala na to, že zadržování opatření v souvislosti i s klimatickou krizí a také pokles aktiv v oblasti digitálních peněz ještě více zhoršují budoucí vyhlídky.

Nastávající prezentované teorie o období temna podporují také predikce Světové banky, která očekává, že globální světový růst klesne z 5,7 % v roce 2021 na 2,9 % v roce 2022, což je výrazně méně než 4,1 %, které se očekávalo v lednu letošního roku. Dále lze očekávat, že kolem této úrovně tempa globálního růstu se budeme pohybovat i v letech 2023 a 2024, protože válka na Ukrajině pokračuje a narušila celkovou hospodářskou aktivitu, mezinárodní investice a obchod, zadržovaná poptávka pomalu mizí a podpora fiskální a měnové politiky se stáhne. V důsledku škod způsobených pandemií COVID-19 a válkou na Ukrajině bude úroveň příjmu na obyvatele v rozvojových ekonomikách v letošním roce téměř o 5 % nižší než před pandemií.

„Válka na Ukrajině, Covid blokády v Číně, narušení dodavatelského řetězce a riziko stagflace brzdí ekonomický růst. Pro mnohé země bude obtížné vyhnout se recesi,“ řekl prezident Světové banky David Malpass. „Trhy se dívají dopředu, takže je naléhavé podpořit výrobu a vyhnout se obchodním omezením. Změny ve fiskální, měnové, klimatické a dluhové politice jsou nezbytné pro boj proti nesprávné alokaci kapitálu a nerovnosti“ (Source: World Bank, Global Economic Prospects). 

Červnová zpráva Global Economic Prospects nabízí první systematické hodnocení toho, jak se současné globální ekonomické podmínky porovnávají se stagflací v 70. letech minulého století – se zvláštním důrazem na to, jak by stagflace mohla ovlivnit rozvíjející se trhy a rozvojové ekonomiky. Zotavení ze stagflace v 70. letech si vyžádalo prudké zvýšení úrokových sazeb ve velkých vyspělých ekonomikách, které sehrály významnou roli při spuštění série finančních krizí na rozvíjejících se trzích a v rozvojových ekonomikách. V rámci rozvíjejících se trhů a rozvojových ekonomik se také předpokládá, že růst klesne z 6,6 % v roce 2021 na 3,4 % v roce 2022, což je výrazně pod ročním průměrem 4,8 % v letech 2011-2019.

Současná situace a vývoj globální ekonomiky připomíná hospodářskou krizi 70. letech 20. století ve 3 klíčových aspektech:

  • přetrvávající poruchy na straně nabídky podporující inflaci, které předcházelo zdlouhavému období vysoce akomodativní měnové politiky v hlavních vyspělých ekonomikách,
  • vyhlídky na oslabení růstu a zranitelnost, které čelí rozvíjející se trhy a rozvojové ekonomiky,
  • zpřísnění měnové politiky, které bude nutné k udržení inflace.

Probíhající ekonomická krize se však od 70. let liší hlavně v těchto dimenzích:

  • USD dolar je silný, což je v ostrém kontrastu s jeho silnou slabostí v 70. letech,
  • procentuální zvýšení cen komodit je menší,
  • rozvahy velkých finančních institucí jsou obecně silné,
  • centrální banky ve vyspělých ekonomikách a mnoha rozvojových ekonomikách jasné mandáty na cenovou stabilitu a za poslední tři desetiletí dosáhly důvěryhodných výsledků při dosahování svých inflačních cílů.

Výhledově můžeme očekávat, že i vlivem růstu úrokových sazeb a celkovému zdražení peněz, globální inflace se v příštím roce zmírní, ale pravděpodobně zůstane nad inflačními cíli v mnoha ekonomikách. Určitě musím zdůraznit, že bude třeba mnoho rozhodných globálních a národních politických opatření k odvrácení nejhorších důsledků války na Ukrajině pro nastartování globální ekonomiky. Myslím, že to bude zahrnovat celosvětové úsilí o omezení škod způsobených probíhající válkou, ztlumení úderů rostoucích cen ropy, průmyslových komodit a běžných potravin, urychlení oddlužování zemí a možné rozšíření očkování v rozvojových zemích s nízkými příjmy, aby nenastala další vlna teď v lokálních ohništích v Číně či Severní Koreji.

Rady a tipy pro našeho Phoenix investora, jak přežít bez újmy toto období recese nebo dokonce na krizi vydělat a vidět ji jako příležitost:

  1. Maximalizujte své likvidní úspory
  2. Udělejte si podrobný rodinný rozpočet
  3. Minimalizujte své měsíční účty
  4. Pokud najdete finanční rezervy, pravidelně je reinvestujte na kapitálové trhy nebo do fyzického zlata
  5. Budujte nepeněžní aktiva a maximalizace jejich hodnoty
  6. Zkontrolujte si svá majetková pojistná krytí
  7. Konsolidujte své případné úvěry a zaplaťte v maximální možné míře celý kontokorent a dluh kreditní karty
  8. Vydělejte extra peníze navíc spolu s námi v rámci našeho byznys modelu a programu doporučení s naší mobilní aplikací PHOENIX MOBILE a udělejte to jako Filip zde.

Ing. Ivan Duvač
Education manager - Phoenix Investor SK

Kategorie
Nejčtenější

Inflace v Česku se v září zrychlila na 18 % a dosáhla historického rekordu v novém tisíciletí

Základní charakteristika investičního plánování aneb jak se připravit na lepší budoucnost spolu s PHOENIX INVESTOREM

PHOENIX INVESTOR jako spolehlivý průvodce při plánování odchodu do důchodu

Nejčastější typy investorů a investičních strategií